Η HellasFin ανακοινώνει την απόδοση του Momentum Stocks για το 2026

Στις 30 Οκτωβρίου 2026, η HellasFin, αδειοδοτημένη ΑΕΠΕΥ με 27 χρόνια εμπειρίας, δημοσιοποίησε τα στοιχεία απόδοσης του παγκόσμιου μετοχικού χαρτοφυλακίου Momentum Stocks για το πρώτο εξάμηνο του 2026. Σύμφωνα με την ανακοίνωση, το χαρτοφυλάκιο κατέγραψε απόδοση 22,04% σε EUR για το 2026, με ενημέρωση έως τις 23 Οκτωβρίου 2026. Το 2025, η αντίστοιχη απόδοση ήταν 21,72% σε EUR. Από την έναρξη της λειτουργίας του το 2019, η μέση ετήσια απόδοση του χαρτοφυλακίου σε EUR ανέρχεται σε 18,03%, με δείκτη Sharpe 1,01 και alpha 5,39%. Το Momentum Stocks βασίζεται σε επιλογή μετοχών με ισχυρό ανοδικό momentum, γεωγραφική και κλαδική διασπορά, και ενεργή παρακολούθηση.

Η ευρύτερη εικόνα της ενεργής διαχείρισης

Η ανακοίνωση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου η συζήτηση γύρω από την αποτελεσματικότητα της ενεργής διαχείρισης χαρτοφυλακίων είναι έντονη. Στον κλάδο των επενδύσεων, τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια επιδιώκουν να ξεπεράσουν τις αποδόσεις των παθητικών δεικτών αναφοράς, όπως οι διεθνείς χρηματιστηριακοί δείκτες. Ωστόσο, τα αποτελέσματα ποικίλλουν σημαντικά ανάλογα με τη στρατηγική, την έρευνα και την ικανότητα των διαχειριστών να εντοπίζουν ευκαιρίες σε διαφορετικές αγορές και τομείς.

Η έκθεση SPIVA Europe Scorecard Mid-Year 2026, η οποία συγκρίνει την απόδοση ενεργών κεφαλαίων με τους αντίστοιχους δείκτες, δείχνει ότι η πλειονότητα των κεφαλαίων δυσκολεύεται να επιτύχει υπεραπόδοση. Συγκεκριμένα, το 65% των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε EUR υποαπέδωσε του δείκτη S&P World, ενώ το 63,58% των κεφαλαίων που επενδύουν σε αμερικανικές μετοχές σε EUR υποαπέδωσε του S&P 500. Ακόμα πιο εντυπωσιακό είναι ότι, σε βάθος δεκαετίας, τα ποσοστά υποαπόδοσης των ενεργών κεφαλαίων ξεπερνούν το 97%. Αυτό σημαίνει ότι μόνο ένα μικρό ποσοστό διαχειριστών καταφέρνει να ξεπεράσει σταθερά τους δείκτες.

Η σημασία της απόδοσης χαρτοφυλακίου

Η απόδοση χαρτοφυλακίου αποτελεί βασικό μέτρο για κάθε επενδυτικό σχήμα. Η ικανότητα ενός χαρτοφυλακίου να παράγει αποδόσεις που υπερβαίνουν τον πληθωρισμό και τις αγορές αναφοράς είναι κρίσιμη για την οικοδόμηση μακροπρόθεσμης αξίας. Ο δείκτης Sharpe, που μετρά την απόδοση ανά μονάδα κινδύνου, και η άλφα, που δείχνει την υπεραπόδοση σε σχέση με ένα μοντέλο κινδύνου, είναι εργαλεία που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της ποιότητας της διαχείρισης.

Συνήθως, τα ενεργά διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια βασίζονται σε μια συστηματική διαδικασία επιλογής μετοχών. Οι διαχειριστές αναλύουν θεμελιώδη και τεχνικά χαρακτηριστικά, παρακολουθούν την αγορά και προσαρμόζουν τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου ανάλογα με τις τάσεις και τις οικονομικές συνθήκες. Η γεωγραφική και κλαδική διασπορά βοηθά στη μείωση του κινδύνου, ενώ η έμφαση σε μετοχές με ανοδική δυναμική μπορεί να ενισχύσει τις αποδόσεις.

Η HellasFin, μέσω της πλατφόρμας hellasfin.gr, παρέχει πληροφόρηση για το Momentum Stocks και άλλες επενδυτικές λύσεις. Η εταιρεία δίνει έμφαση στην ενεργή διαχείριση και στην επιλογή μετοχών που θεωρεί ότι έχουν ισχυρό ανοδικό momentum. Η απόδοση του χαρτοφυλακίου της, με μέσο ετήσιο 18,03% από το 2019, είναι ένα σημείο αναφοράς για τη στρατηγική της.

Ο ρόλος της αγοράς και των δεικτών

Οι δείκτες, όπως ο S&P World και ο S&P 500, χρησιμοποιούνται ευρέως ως σημεία αναφοράς για την αξιολόγηση της απόδοσης των επενδύσεων. Η σύγκριση με αυτούς τους δείκτες επιτρέπει στους επενδυτές να κρίνουν αν η ενεργή διαχείριση προσθέτει αξία σε σχέση με μια παθητική στρατηγική. Η έκθεση SPIVA δείχνει ότι η πλειονότητα των κεφαλαίων δεν καταφέρνει να ξεπεράσει τους δείκτες, γεγονός που υπογραμμίζει την πρόκληση της ενεργής διαχείρισης.

Η απόδοση 22,04% του Momentum Stocks για το 2026, σε σύγκριση με τη μέση απόδοση των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε EUR που ήταν περίπου 10,3% σύμφωνα με τη SPIVA, δείχνει μια σημαντική διαφορά. Ωστόσο, κάθε επενδυτικό χαρτοφυλάκιο λειτουργεί με διαφορετικές παραμέτρους κινδύνου και χρονικούς ορίζοντες, και η απόδοση ενός έτους δεν είναι απαραίτητα αντιπροσωπευτική της μακροπρόθεσμης πορείας.

Στον κλάδο, η συζήτηση συνεχίζεται για το ποια μοντέλα διαχείρισης είναι πιο αποτελεσματικά. Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι η ενεργή διαχείριση μπορεί να προσφέρει υπεραπόδοση σε συγκεκριμένες συνθήκες αγοράς, ενώ άλλοι προκρίνουν την παθητική παρακολούθηση δεικτών λόγω χαμηλότερου κόστους και μεγαλύτερης διαφάνειας. Η συζήτηση αυτή είναι ιδιαίτερα σημαντική για επαγγελματίες επενδυτές και διαχειριστές κεφαλαίων.